某公司本年的股东权益为500万元，净利润为100万元，利润留存率为40%

某公司本年的股东权益为500万元，净利润为100万元，利润留存率为40%，预计下年的股东权益、净利润和股利的增长率均为4%。该公司的β为2，国库券利率为4%，市场平均股票风险溢价率为5%，则该公司的内在市净率为（  ）。

A. 1.25

B. 1.2

C. 1.04

D. 1.4

【答案】B

【解析】内在市净率=权益净利率1×股利支付率/（股权成本-增长率），预期股东权益净利率=[100×（1+4%）]/[500×（1+4%）]=20%，股利支付率=1-利润留存率=1-40%=60%，股权成本=4%+2×5%=14%，则有：内在市净率=（20%×60%）/（14%-4%）=1.2